Un indice S&P 500 pour l'investissement chrétien: est-ce une bonne nouvelle?

Le mois dernier, S&P Dow Jones Indices a introduit un index de valeurs chrétiennes S&P 500. Ce nouvel indice «s'efforce d'adhérer aux expressions des valeurs chrétiennes tout en maintenant la rigueur institutionnelle».

Plus précisément, l'index cherche à projeter des sociétés du S&P 500 en fonction de la question de savoir si leurs activités commerciales s'alignent sur un «cadre chrétien évangélique».

Qui s'attendait à voir ce titre d'investissement?

Dans une interview avec The Index Creators, le Fox Business Maria Bartiromo Show a souligné: «De toute évidence, il y a un marché pour l'investissement confessionnel.» Et ils ont raison. Avec environ 22,4 billions de dollars sur les investissements du marché public appartenant à des membres de l'Église chrétienne, il existe un marché potentiel massif pour ce type d'indice.

Et pour ceux qui travaillent dans l'investissement confessionnel, ce n'est pas un petit développement. En tant que cadre de la plus grande association de professionnels financiers chrétiens du pays, j'ai vu les dirigeants de l'industrie répondre à ce titre de manière frappante.

Pour beaucoup, la bonne nouvelle est évidente.

L'un des fournisseurs d'index les plus reconnaissables au monde a pris une balançoire pour créer une référence pour refléter les condamnations chrétiennes évangéliques. De nouveaux FNB et fonds suivront dans certaines des plus grandes entreprises du pays en fonction de cet indice. Et, par son existence même, l'indice apporte un niveau de crédibilité plus élevé à une stratégie d'investissement qui fonctionne parfois sur les bords de la finance grand public.

Pourtant, d'autres se demandent si le diable se cache en quelque sorte dans les détails. Que trouveront les investisseurs et les conseillers s'ils regardent sous le capot?

Comme de nombreux instruments d'investissement confessionnels, cet indice utilise un dépistage d'exclusion pour aider à éviter les domaines considérés comme problématiques par les évangéliques, tels que le jeu, le tabac, l'alcool, la pornographie et l'avortement. Bien que les fonds d'investissement confessionnels puissent offrir des fonctionnalités supplémentaires (comme le vote par procuration aligné par les valeurs ou les éléments d'investissement d'impact), un indice est limité à une seule décision. Une entreprise publique particulière est-elle «sur» ou «hors» la liste?

Bien que ce nouvel index ait plus d'une douzaine d'écrans pour éviter les zones problématiques, le seuil d'exclusion est étonnamment assoupli. À sa date de lancement le 2 septembre 2025, seules 37 des 500 sociétés ont été exclues (ou environ 7% de toutes les sociétés du S&P 500). En revanche, de nombreuses approches existantes du dépistage des valeurs chrétiennes suppriment 10 à 20%, sinon plus, des entreprises répertoriées sur le S&P 500.

D'autres ont soulevé la question, de qui représente l'indice? Les réponses semblent un peu confinées ici. Par exemple, la stratégie de dénomination n'est pas très claire. Est-ce un indice simplement «chrétien», ou spécifiquement un indice «chrétien évangélique»?

De nombreux indices S&P utilisent des tiers pour définir leurs critères. Dans ce cas, Bountiful Financial a développé un cadre confessionnel et une structure de gouvernance robuste pour définir, quantifier et maintenir leur liste de valeurs chrétiennes évangéliques.

Mais comme le savent les fidèles, le christianisme n'est pas monolithique. On peut espérer qu'un produit d'investissement étiqueté des «valeurs chrétiennes évangéliques» chercherait à s'appuyer sur un large consensus au sein de cette communauté. Pourtant, le processus de mise sur le marché de cet indice semble avoir été plutôt léger sur la construction consensuelle.

Certains peuvent rejeter complètement l'indice, mais mon organisation y voit de la valeur.

Il souligne une conscience croissante que les investisseurs se soucient de leurs valeurs. Le nouveau lancement de l'indice du S&P a été une décision commerciale avisée, car elle reconnaît que de nombreux investisseurs chrétiens souhaitent que les portefeuilles reflètent leurs valeurs et leurs croyances.

L'indice représente également l'avance de mission pour certains investisseurs. S&P a créé une référence qui propose non seulement un suivi des performances de grande capitalisation, mais sera un modèle pour de nouveaux fonds d'investissement passifs de qualité institutionnelle. Ces fonds seront utilisés dans de grandes entreprises, permettant une adoption plus large par les clients institutionnels et de détail.

Pourtant, nous ne devons pas confondre la visibilité avec la fidélité.

Un indice légèrement dépisté peut attirer l'attention, mais jusqu'à ce que ses «lacunes» de dépistage soient plus entièrement traitées, les investissements basés sur l'indice peuvent trouver une réception à la traîne parmi leur marché cible évangélique.

Pourtant, cet indice offre un point de données important sur l'intérêt du marché. Il témoigne d'un besoin largement ressenti de mieux investir et de pratiques commerciales plus saines.

Bien qu'il ne puisse pas résoudre de nombreux débats sur l'investissement fidèle, c'est une étape importante pour un mouvement de personnes engagées à honorer leur foi et leurs valeurs dans la façon dont ils génèrent des ressources financières.